华安证券严佳炜在节目上表示，对于参与户数以及打新热情情绪这块判断，觉得未来在下半年的话可能会有一个相对比较明显的继续回暖的态势。

　　以下为文字精华：

　　主持人：说到绝对收益，除了刚刚提到的固收+产品，还有FOF，还有另外一种机构比较关注的打新。今年很多新股上市首日就破发，所以大家会觉得躺赢的模式一去不复返了。机构现在参与打新的热情怎么样，下半年的市场打新机会怎么看？

　　严佳炜：我们团队的确在新股研究领域耕耘的比较久，谈谈我对于打新的看法。首先很明显能够看到5月以来打新整体市场的情绪是在回暖的。一方面，我们观察到，5月中旬左右，机构参与打新的账户数量达到了中期的冰点。但是随后，整体的新股定价有所回暖，定价相对来说不是特别高了，使得新股上市以后的首日涨跌幅上升，破发的现象不像之前这么频发了。我们认为，参与账户数量的上升，会伴随着打新收益的上升，或者说有一定的滞后性。从数据上其实也能比较明显的看到，5月中旬之后，市场的参与户数有比较明显的上升。所以我们对于参与户数以及打新热情情绪这块判断，觉得未来在下半年的话可能会有一个相对比较明显的继续回暖的态势。

　　第二，从询价策略方面，机构投资者是新股询价的重要参与者。对于机构投资者来说，未来也不会像之前一样一味追求报高价，也不会去做价格上的博弈，更多可能还是从待上市新股的基本面角度出发，进行合理的定价。另外有部分新股的质的不是特别好，机构会对其予以回避，做一定的选择。

　　第三块是投行对于新股定价，在5月之前我们其实会发现，定的PE估值倍数相对来说还是比较高的。5月之后，定价的估值倍数还是有所下降的。但是在6月的时候，这个倍数又有点高了。估值倍数高低，会有一定的波动，总的来说我们觉得未来下半年的趋势，肯定还是会进一步回暖，现在在这个时点还是相对来说比较乐观的，对于投资者我建议一方面重视新股的基本面研究，选择性的去进行打新。在当前这个时点对于今年整体的市场新股收益率的判断是两亿的A类户，大概打新收益能到4%左右。